因集裝箱業務的大幅上升，中央企業招商局集團旗下主營集裝箱制造的中集集團(000039.SZ)2011年上半年凈利潤同比增長208%，公司上半年完成凈利潤為2011全年市場一致預期的64%。
據8月24日公布2011年中期財務報告顯示，公司上半年實現營業收入364.8億元，同比增長72%；完成凈利潤28.1億元，同比增長208%；EPS為1.05元。對此公司表示，主要因為上半年集裝箱尤其是干貨集裝箱訂單飽滿，銷量、價格同比均有大幅上升，也保持了較高的盈利能力；能源化工、液態食品裝備業務也有顯著增長，車輛業務保持平穩。
受此因素影響，2011年第2季度公司實現收入194.2億元，同比上升44%，環比上升14%；實現凈利潤14.5億元，同比上升160%，環比上升7%。據valuetool平臺統計，營業收入連續三個季度持續上升，且創3年新高。凈利潤連續三個季度持續上升，且創3年新高。實現EPS(ttm)1.84元，對應ROE水平為27%。
與去年同期相比，干貨集裝箱生產穩步上升，應收帳款、原材料采購支出明顯回升，亦使營運資金占用規模顯著上升，因此上半年經營活動產生的現金流量凈額大幅度下降。但受經營規模擴大、資本及費用開支上升的影響，公司負債率水平較2010年年末有所上升。上半年末公司總負債率為68.03%，而負債/權益比率為2.13。
因整體業務規模上升，上半年公司管理費用17.2億元，同比上升66%。上半年銷售費用9.69億元，同比上升73%。而整體規模上升導致資金占有增加，資金成本上升，加之期內新增40億元中期票據，上半年財務費用4億元，同比上升59%。
雖然2011年1-6月份全國主要港口集裝箱吞吐量同比增長僅有一成，但上半年航運市場新增運力增多，加之客戶提前備箱等因素影響，航運業對集裝箱的需求保持平穩增長。公司表示，隨著第二季度外部需求疲弱，客戶前期采購的新箱存箱量較大，6月份以后集裝箱需求轉入淡季，箱價和毛利也將回落。
中信證券近期研報分析，公司集裝箱業務下半年量價齊跌，整體業績將快速下滑。中金公司亦在近期研報中表示，公司集裝箱堆場目前存貨增加，公司下半年將面臨量價齊跌。
對于業內關注的海工業務，年報顯示上半年實現銷售收入僅2.3億元，虧潤5.83億元。公司表示營業收入大幅下滑并繼續虧潤的主要原因是，交付的歷史訂單數量減少，仍存在延遲交付，而在建外部訂單數量減少，設施利用率下降。
據valuetool平臺統計，過去一個季度共有7家機構對中集集團的2011年EPS進行了預測，平均值是1.64元，最大值是1.81元，最小值是1.5元。這些機構包括中金公司、湘財證券、安信證券、國海證券等，其中中金公司給予公司"審慎推薦"的評級。
公司8月23日收盤價為18.87元，比上一個交易日上升3.40%。對應的市盈率(ttm)為10.3倍，市凈率(ttm)為2.8倍。
（來源：財經網）
|
