上海國資整體證券化重組的重頭戲之一，上汽集團整體上市基本落下帷幕。停牌近兩個月之久的上海汽車和華域汽車4月6日同時發(fā)表重組預案公告。上海汽車擬向上汽集團以及上海汽車工業(yè)有限公司以非公開發(fā)行方式購買其持有的從事獨立零部件業(yè)務、服務貿易業(yè)務、新能源汽車業(yè)務相關公司股權及其他資產(chǎn)。
上海汽車認為，所注入的服務貿易資產(chǎn)將成為上海汽車未來幾年重要的利潤增長點。因為按照歐美市場經(jīng)驗，當汽車保有量達到一定規(guī)模時，汽車服務貿易將進入高回報期。中國汽車保有量已經(jīng)達到1.5億輛，汽車服務貿易將步入高增長。
市場份額將進一步提升
業(yè)內人士分析認為，此次注入完成后，上海汽車將依托完整的產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模效應促進整車與零部件的協(xié)同發(fā)展，加快制造與服務的一體化，提升市場信息的反應速度以及產(chǎn)品的質量保證，實現(xiàn)綜合實力的提升。
其中，新能源資產(chǎn)的注入則有利于公司將集團積累的新能源關鍵技術與整車、零部件業(yè)務集成、融合，從而加快公司構筑完整的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈速度，加快推進其產(chǎn)業(yè)化進程。未來公司將合理利用新能源技術優(yōu)勢促進傳統(tǒng)汽車產(chǎn)品的升級換代，從而實現(xiàn)其成為新能源汽車研發(fā)、制造及系統(tǒng)產(chǎn)品和服務領先者的戰(zhàn)略目標。
同時，此次交易完成后，華域汽車及其他相關交易標的公司將成為上海汽車的子公司，公司與上汽集團之間的關聯(lián)交易規(guī)模與數(shù)量將減少，有利于維護股東的合法權益。
通過產(chǎn)業(yè)鏈的資源整合，其信息采集、反饋、產(chǎn)品開發(fā)的市場反應速度將進一步加快，以適應目前多樣化的市場需求。因此，公司的市場份額將進一步提升。
華域汽車“潛伏者”很受傷
上汽集團籌劃整體上市的消息，在今年伊始就已在市場中悄然傳播，彼時即引起了一些資金提前“潛伏”至上海汽車及華域汽車。由于上汽集團擬證券化的資產(chǎn)以零部件業(yè)務為主，而華域汽車的主業(yè)恰好落在零部件板塊，因而此前多數(shù)投資者對重組方案的預期更傾向于上汽集團將未上市零部件資產(chǎn)一并注入華域汽車。
可上汽集團最終出爐的重組方案，卻將未上市資產(chǎn)打包注入了上海汽車，并將華域汽車的大股東也變更為上海汽車，以解決潛在的同業(yè)競爭困擾。因而對于華域汽車來說，此次重組并不對其經(jīng)營產(chǎn)生任何實質性影響。此前美好的設想被索然無味的重組方案打破，華域汽車股價在復牌后大幅下挫也在所難免。
潛伏在上海汽車與華域汽車中的投資者處境并不相同，畢竟上海汽車的重組方案尚需經(jīng)過股東大會通過，因而公司股價在股東大會召開前可能還會有所表現(xiàn)?？扇A域汽車除控股股東的變更外，此次重組已未留下任何懸念。眼下只能說，華域汽車的"潛伏者"很受傷”。
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