2011還剩下最后一個月，各行業“十二五”規劃也進入密集披露期。日前，工信部一口氣將建筑行業及其水泥、平板玻璃等五個子行業的規劃全部發出，掀起了業內一陣“規劃”熱潮。29日，業內人士見仁見智，就建筑行業未來的投資策略建言獻策。
政策
大建筑帶著 五小虎齊露面
工信部此次一次性印發了《建材工業“十二五”發展規劃》及《水泥工業“十二五”發展規劃》、《平板玻璃工業“十二五”發展規劃》、《建筑衛生陶瓷工業“十二五”發展規劃》、《新型建筑材料工業“十二五”發展規劃》、《非金屬礦工業“十二五”發展規劃》5個子規劃。
在建筑行業整體目標方面，《規劃》指出，“十二五”期間，建材工業增加值年均增長10%以上。大力淘汰落后的水泥、平板玻璃產能。單位工業增加值能耗和二氧化碳排放降低18%-20%，主要污染物排放總量減少8%-10%，實現穩定達標排放。協同處置推廣應用，綜合利用固體廢棄物總量提高20%。行業安全生產和職業健康水平進一步提高，生產安全事故和職業危害得到有效防范。規模以上企業生產經營管理和信息化水平大幅提升，水泥、玻璃行業重點企業信息系統集成技術達到世界先進水平。生產集中度進一步提高，1-2家企業進入世界500強。
中投顧問建材行業研究員陳章立指出，上述《規劃》的出臺為建材產業未來的五年發展指明了方向。對于建材及其相關產業來說，這一系列規劃有利于優化產業結構，推動建材企業延伸產業鏈，提升產業的綜合競爭能力；有利于淘汰落后產能，加大節能降耗，推動節能減排工作的開展；有利于推進技術改造，加強自主創新，促進建材行業的技術進步。
實現目標三重點
解讀
針對上述“非常5+1”的《規劃》對建材工業“十二五”期間的發展重點工作，華安證券分析認為主要集中在三個方面。
一是做大做強、提高行業集中度。支持水泥、平板玻璃等規模效益明顯的行業龍頭，加快聯合重組、淘汰落后、“上大壓小”和技術改造。
二是節能減排、建筑新材料上位。新材料培育工程也將成為發展重點，大力推進技術產業化及制造規模化。積極發展特種玻璃、高性能無機纖維、纖維增強復合材料制品和其它新材料。
三是技術改造、建筑材料生產流程更環保。重點突破制約建材工業的窯爐煙氣脫硫脫硝一體化、二氧化碳減排以及低品位原燃料利用等關鍵技術，大力開發無機非金屬新材料加工制造核心技術，加快研發促進產業升級的新技術、新材料、新工藝和新裝備。
策略
水泥看需求關注區域龍頭
水泥行業“十二五”規劃中提出，到2015年，規模以上企業工業增加值年均增長10%以上，淘汰落后水泥產能，主要污染物實現達標排放，協同處置取得明顯進展，綜合利用廢棄物總量提高20%，42.5級及以上產品消費比例力爭達到50%以上，前10家企業生產集中度達到35%以上。
民生證券建材行業分析師王小勇認為，從估值方面，由于前期板塊估值高，需求不如預期使板塊跌幅較大。目前行業平均PE在12倍上下，成為僅次于金融板塊的次低估值板塊，處于估值低位。從宏觀層面看，政府目前開始通過多種方式繼續支持基礎設施建設，積極信號明顯。預計來年對水泥需求將趨于平穩。此外，保障房建設的繼續推進將成為支撐水泥行業需求的重要因素。但基于目前開工率較高、工程進度不快的現象，影響仍需進一步觀望。從行業層面看，并購整合將是未來幾年的發展趨勢，隨著并購整合的逐步展開，未來水泥市場的協同效應將進一步提高，大企業話語權將更大。
綜上，王小勇建議關注區域控制力強、供需關系更加明朗的公司，如海螺水泥、塔牌集團等。
平板玻璃節能和光伏玻璃大行其道
平板玻璃工業“十二五”發展規劃中提出，到2015年，產業結構明顯改善，深加工率和生產集中度進一步提高，高端產品自主保障能力增強，全氧燃燒技術推廣應用，落后產能基本淘汰，主要污染物實現達標排放，能耗水平進一步降低。
針對玻璃行業的投資情況，王小勇指出，隨著玻璃生產技術的更新換代，預計未來幾年建筑節能玻璃和光伏玻璃等將大行其道，高附加值玻璃將成為玻璃企業擺脫困境、升級產品的唯一出路。目前國內建筑節能玻璃已經開始有規模化生產的趨勢，但光伏玻璃在技術上尚未成熟，難以滿足市場需求。在玻璃設備制造方面，目前國內北玻股份等公司在不斷進行技術探索，但取得實質性成果的尚未出現。由于玻璃行業產能“結構性過剩”，高附加值玻璃的技術成熟尚需時日，因此對2012年玻璃市場持較謹慎態度。隨著高附加值玻璃需求的趨勢性增大，玻璃鍍膜產品的市場將迅速擴大，通過提升光電轉化率進而節省成本的重要特性將使玻璃鍍膜成為應用主流。
綜上，王小勇建議關注高附加值玻璃生產企業旗濱集團、國內鍍膜企業先鋒亞瑪頓，以及高附加值玻璃設備生產者北玻股份。
建筑新材料綠色材料比例提高
新型建筑材料工業“十二五”發展規劃中提出，到2015年，高性能防火保溫材料、綠色裝飾裝修材料比例進一步提高。
陳章立最為看好新型建筑材料工業的發展。其原因一是我國在新型建筑材料方面的技術與國際先進水平尚有較大差距，未來發展空間巨大；二是我國建筑產業的高速發展為新型建筑材料行業的發展奠定了良好的基礎；三是綠色節能建筑與新型建筑材料密切相關，實現可持續發展，必須大力推動新型建筑材料的發展。二級市場可以關注方大集團、海螺型材。
萬聯證券分析師龔玉策指出，隨著綠色節能建筑理念的提出，推薦關注分別在新型防水材料、新型塑料管、玻纖材料領域具有競爭優勢的東方雨虹、納川股份、長海股份。
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