此前實體經濟低位運行,投資增速放緩是傳統機械行業景氣度不足的主要原因。而同時新一屆政府對于短期經濟增速下滑“容忍度”較高,更加注重結構性調整。經濟轉型階段,新興產業始終調整經濟增長結構的關鍵。投資增速放緩意味著傳統機械行業產能擴張的放緩,“調結構”是“此消彼長”的過程,當前的“高成長性行業”或將成為未來的支柱行業,這是國民經濟發展的大方向。

根據我們對2013年宏觀經濟的判斷,我們認為2013全年固定資產投資增速或稍低于2012年水平,累計同比增速或在19%至20%左右。因此根據歷史經驗判斷,我們預計2013年機械工業固定資產投資增速或在18%-19%左右,較2012年繼續收窄,而在制造業投資增速中的占比或將下滑到23%-25%左右。

當下經濟形勢回暖,但我們認為產業機構調整仍是“主旋律”,我們建議持續關注政策導向性較強的、仍然存在一定潛力的、以及部分高成長性細分機械設備行業。

我們持續看好部分能源設備的市場前景。我國當務之急是獲得可負擔的能源以支持經濟增長。能源安全是實現可持續發展面臨的重要問題,在陸上石油生產增長受到資源稟賦的影響緩慢增長和海外石油引進受到限制的條件下,我們的出路只在海洋。

大力發展海洋經濟或將是我國經濟下一階段的重要增長點之一,無論是從國家戰略的角度還是從當前經濟發展的方向上看,由陸地走向海洋始終是國家發展到一定階段的必然規律。受益于此,海工裝備將面臨發展機遇。