一、事件概述

6月28日國家發(fā)改委公告了天然氣價(jià)格調(diào)整方案,自2013年7月10日起執(zhí)行,全國平均門站價(jià)格由每立方米1.69元提高增長15%至1.95元。同時(shí)有新聞媒體報(bào)道接收站進(jìn)口印尼LNG價(jià)格上漲70%,我國LNG最大的進(jìn)口國卡塔爾的LNG到岸價(jià)格也將上漲100~700美元/噸。

二、分析與判斷

門站價(jià)管理,存量逐步上調(diào),增量一步到位且調(diào)價(jià)幅度超預(yù)期,各省市最高限價(jià)比存量貴40%左右

天然氣價(jià)格管理由出廠環(huán)節(jié)調(diào)整為門站環(huán)節(jié),門站價(jià)格為政府指導(dǎo)價(jià),實(shí)行最高上限價(jià)格管理,供需雙方可在國家規(guī)定的最高上限價(jià)格范圍內(nèi)協(xié)商確定具體價(jià)格。

天然氣分為存量氣、增量氣兩個(gè)部分,存量氣價(jià)格分步調(diào)整,力爭“十二五”末調(diào)整到位,存量氣門站價(jià)格每立方米提價(jià)幅度最高不超過0.4元,其中化肥用氣最高不超過0.25元。增量氣門站價(jià)格按可替代能源(燃料油、液化石油氣權(quán)重分別為60%和40%)價(jià)格85%的水平確定。調(diào)整后,全國平均門站價(jià)格由每立方米1.69元提高到每立方米1.95元。

存量氣是2012年實(shí)際使用的天然氣數(shù)量,增量氣是新增加的天然氣數(shù)量。2013年調(diào)價(jià)涉及的存量氣數(shù)量為1120億立方米,增量氣數(shù)量預(yù)計(jì)為110億立方米,兩者的比重分別為91%和9%。

天然氣提價(jià)是大勢所趨,將刺激供應(yīng)端以滿足需求端增長需求,開采設(shè)備和服務(wù)提供商最為受益

我國天然氣消費(fèi)占一次能源消費(fèi)的比重僅為5%,不僅遠(yuǎn)低于美、歐等發(fā)達(dá)國家,而且遠(yuǎn)低于24%的國際平均水平,從環(huán)保角度出發(fā)未來占比將快速提升,2000-2012年國內(nèi)天然氣消費(fèi)CGAR達(dá)16%,高于能源總消費(fèi)CGAR的7.9%。天然氣行業(yè)定價(jià)存在一定程度扭曲,近年LNG、CNG等需求快速增長,價(jià)格改革主要是解決供給端面臨的瓶頸:

(1)國內(nèi)天然氣井口價(jià)定價(jià)較低,近年國內(nèi)產(chǎn)量陷入低速增長,2012年僅同比增長3.9%,較低的定價(jià)也不利于高成本的頁巖氣、煤層氣、煤制氣等非常規(guī)氣發(fā)展,本次提價(jià)之后有利于國內(nèi)常規(guī)和非常規(guī)天然氣開采及煤制氣技術(shù)發(fā)展,設(shè)備和服務(wù)提供商將受益;

(2)天然氣進(jìn)口是近年主要消費(fèi)增長來源,2007年-2012年,我國天然氣進(jìn)口量從40億立方米增加到425億立方米,5年增長9.6倍;進(jìn)口依存度從2%提高到27%,每年提高5個(gè)百分點(diǎn)。但這次調(diào)價(jià)前的國內(nèi)天然氣出廠價(jià)格比中亞進(jìn)口天然氣到岸完稅價(jià)格每立方米還要低1.5元。

限價(jià)管理由出廠價(jià)改為門站價(jià),非常規(guī)氣和LNG維持原市場定價(jià)機(jī)制,應(yīng)用端短期實(shí)質(zhì)影響小且有利于供應(yīng)端保障

門站價(jià)格適用于國產(chǎn)陸上天然氣、進(jìn)口管道天然氣。2011年,國家已將國產(chǎn)海上天然氣和頁巖氣、煤層氣、煤制氣出廠價(jià)格,以及液化天然氣氣源價(jià)格放開由市場形成,未來仍由供需雙方協(xié)商確定,需進(jìn)入長輸管道混合輸送并一起銷售的(即運(yùn)輸企業(yè)和銷售企業(yè)為同一市場主體),執(zhí)行統(tǒng)一門站價(jià)格;進(jìn)入長輸管道混合輸送但單獨(dú)銷售的,氣源價(jià)格由供需雙方協(xié)商確定,并按國家規(guī)定的管道運(yùn)輸價(jià)格向管道運(yùn)輸企業(yè)支付運(yùn)輸費(fèi)用。

從應(yīng)用端來看,此次天然氣價(jià)格調(diào)整綜合提價(jià)幅度較小,主要是影響未來預(yù)期:

(1)本次調(diào)整只針對非居民用氣,居民用氣不受影響,預(yù)計(jì)短期不會(huì)有大的調(diào)整,但從國外經(jīng)驗(yàn)和資源集約利用角度出發(fā),長期看必然上漲;

(2)當(dāng)前CNG燃料比石油相比便宜30-50%,本次提價(jià)后分銷商增量成本提升,中長期將轉(zhuǎn)嫁給客戶,但一方面是短期要求各地方政府對出租車等行業(yè)進(jìn)行必要補(bǔ)償(如海南省3月份提價(jià)對出租車、公交車等實(shí)行補(bǔ)償機(jī)制),另一方面上調(diào)之后只是CNG與石油價(jià)差縮小而并不是消失,因此CNG應(yīng)用仍會(huì)進(jìn)一步發(fā)展,但會(huì)適度降低行業(yè)增速;

(3)LNG氣源大多為進(jìn)口LNG,市場化定價(jià)較為充分,不受本次提價(jià)影響,但由于中國進(jìn)口量的快速增長,進(jìn)口價(jià)格中長期看為上行趨勢(如近日媒體爆出的卡塔爾進(jìn)口價(jià)上調(diào)),由于當(dāng)前與石油價(jià)差30%以上,LNG應(yīng)用市場中短期影響不大;

(4)工業(yè)成本上升,但環(huán)保優(yōu)勢仍存。2010年我國工業(yè)燃料、化工和發(fā)電天然氣消費(fèi)占比分別為32%、16%和20%,這部分成本提升將轉(zhuǎn)嫁給下游客戶,未來主要依賴其環(huán)保優(yōu)勢。

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